5 月 11 日，成就不及两年的天际基础秩序 Cowboy Space 文书完成 2.75 亿好意思元 B 轮融资，估值飙升至 20 亿好意思元。

这家由 Robinhood 和洽创举东说念主 Baiju Bhatt 创立的公司，提议了一个极具贪心的筹谋：不再依赖第三方运力，而是自造火箭，将火箭上头级（upper stage）平直改进为在轨数据中心，部署于低地球轨说念（LEO）以提供 AI 算力。

天然官方莫得明说，但“Cowboy”这个词很难不让东说念主梦猜想一部科幻经典动漫——《星际牛仔》（Cowboy Bebop）。在阿谁故事里，主角们驾驶着带有补丁的飞船，在广大的轨说念间开辟我方的糊口空间。而对于 Baiju 来说，这种“不按常理出牌”、要把火箭变废为宝蜕变成机房的举止，照实也有些访佛的牛仔风格。

就在 Cowboy 文书融资前一周，Anthropic 与 SpaceX 达成算力互助契约，明确说起将使用 SpaceX 筹谋中的轨说念数据中心；Google 的 Project Suncatcher 也在稳步鞭策，筹谋构建由 81 颗卫星构成的 TPU 计较集群；另一家明星初创公司 Starcloud 则在 3 月凭借 1.7 亿好意思元 A 轮融资跨过独角兽门槛，并正寻求新一轮融资以冲击 22 亿好意思元估值。

天际算力赛说念，运调遣得有些拥堵。

Cowboy Space 的创举东说念主 Baiju Bhatt 并非行业新东说念主。这位印度裔斯坦福物理学毕业生，曾与 Vlad Tenev 和洽创立了蜕变了传统金融行业的在线券商 Robinhood。在 Robinhood 于 2021 年上市后，Bhatt 逐渐淡出曩昔运营，并于 2024 年以 Aetherflux 为名创立了新公司。

图 | Baiju Bhatt（来源：Wikipedia）

来源，团队的盘算是天基太阳能，即通过红外激光将轨说念汇注的太阳能无线传输回大地。猜测词，团队很快意志到，与其克服巨大的能量传输损耗将电力送回大地，不如平直在天际中应用这些充沛动力驱动 AI 计较。

但当团队入辖下手筹谋若何大范围部署算力基础秩序时，一个现实费事出现了：运力瓶颈。SpaceX 的星舰（Starship）虽备受期待，但直至本周末才进行第 12 次试飞，且即便插足生意运营，其运力也将优先知足星链业务；Blue Origin 的新格伦火箭在 4 月的第三次发命中失利；Stoke Space、Firefly Aerospace 等其他玩家要么尚在研发早期，要么距离壮健生意化仍有距离。

此前，多数轨说念数据中心名目齐被动将时刻表推迟至 2030 年代中期，或仅能从旯旮计较作念起，实质上齐是在恭候可靠且充裕的辐射运力出现。

对此，Cowboy 的采用是：不再恭候，我方惩处运力问题。公司立地改名为 Cowboy Space Corporation，并速即组建火箭研发团队，吸纳了前 SpaceX 辐射运营总监 Tyler Grinnell 和 Blue Origin 前火箭发动机巨匠 Warren Lamont 等资深东说念主士。在西雅图建设卫星工程团队，在洛杉矶研起火箭发动机，筹谋自研火箭发动机以解脱对外部运力的依赖。

在时刻阶梯上，Cowboy 的中枢翻新在于“载荷一体化”。传统火箭上头级在完成入轨任务后频频被废弃，而 Cowboy 的想象是让上头级不区别，平直震动为功能竣工的轨说念计较节点，应用级体结构自身看成散热器。这种想象旨在扬弃冗余质地，耕种每次辐射的算力与动力密度。

据泄露，每个节点重约 2 万至 2.5 万千克，可提供 1 兆瓦电力，搭载近 800 块 GPU。其自研火箭尺寸介于猎鹰 9 号（约 70 米高）与星舰（逾越 120 米）之间，初次辐射盘算定在 2028 年底。

图 | 火箭上头级在进入轨说念后伸开外壳想法图（来源：Cowboy Space Corporation）

猜测词，这种想象也靠近着独特严峻的挑战。

最初是造火箭自身的极高门槛。在西方生意航天范围，能壮健扩充生意辐射的公司历历。火箭发动机是最复杂、最首肯的部件，从想象到可靠飘动之间频频隔着漫长的测试、失败和迭代。Cowboy 当今致使还莫得公开其测试、制造和辐射秩序的具体有筹谋，杏彩(XingCai)官网平台从零运转建立这一技艺风险极高。其次是经济可行性。

Ars Technica 本年 3 月发表分析著述，标题直言“轨说念数据中心在经济上不可行”，有媒体也指出轨说念 AI 经济学苛虐，申诉与付出难成正比。业界宽敞质疑轨说念数据中心的成本效益：尽管辐射成本鄙人降，但在轨硬件无法像大地开发那样方便线路升级。天际辐射加快芯片老化，且低地球轨说念卫星绕地周期仅 90 分钟，数据传输存在间歇性与蔓延问题。

不仅如斯，数据传输还靠近着严重的蔓延问题。LEO 的单程信号传输蔓延莽撞在 1 到 4 毫秒之间，看似不大，但加上数据险峻行、路由和处理的全链路蔓延，实验体验与大地数据中心之间仍存在显赫差距。对于时延明锐的交互式 AI 推理任务而言，这可能是一个根人道蹧蹋。

也有媒体分析指出，轨说念计较在某些场景下确有价值，如大范围离线进修或在轨旯旮处理遥感数据，但适用范围可能比创业公司的融资叙事所示意的要窄得多，当今行业内对此尚无共鸣。

此外，Cowboy 采用自建火箭，意味着它将平直与领有深厚积贮的 SpaceX 和 Blue Origin 正面竞争，而这两家公司也在布局我方的轨说念数据中心业务。对于一家成就不到两年、尚未辐射过任何航天器的初创公司而言，同期攻克火箭制造与轨说念计较两大顶端范围，资金蹧跶速率惊东说念主。

3.65 亿好意思元的总融资额在航天范围并不算充裕，比较之下，SpaceX 在首枚火箭告成前已耗尽多量资金，且那时只需专注造火箭，无需兼顾卫星与数据中心。

不外，Cowboy 的逻辑也有其合感性。通用火箭为了适配不同载荷，在想象上必须兼顾生动性，这意味着恶果上的息争。而 Cowboy 的火箭只劳动于自门户据中心载荷，表面上不错大幅简化想象，减少冗余结构，提高质地恶果。

这个念念路实验上有航天史上的前例——好意思国第一颗卫星 Explorer 1 便是平直集成在火箭末级上的。若轨说念算力市集真如预期爆发，领有自主运力的 Cowboy 将在部署速率与成本约束上得回结构性上风，不需要列队等别东说念主的火箭。

图 | Explorer 1 (来源：NASA)

为考证时刻可行性，Cowboy 当今制定了两步走战略：第一步在本年晚些时候，将与卫星制造商 Apex 互助辐射袖珍卫星，演示从 LEO 到大地的红外激光无线输能；接着明岁首，筹谋部署首个名为“Galactic Brain”的数据中心节点，搭载英伟达专为天际想象的 Space-1 Vera Rubin 模块。若这两步告成实施，将部分回复外界对时刻可行性的质疑。

但当今，公司尚未向好意思国联邦通讯委员会（FCC）提交讲求的星座部署筹谋，仅合手有实验许可，对于最终星座范围的说法仍浮泛不清，仅称“数千乃至数万颗”，具体数字要等时刻考证扫尾出来后技艺顺服。

值得提防的是，面前轨说念数据中心赛说念的融资热度已远超时刻考证程度。Cowboy 与 Starcloud 等公司在未有在轨运行数据中心的情况下，估值已速即攀升。这背后实验是成本对 AI 算力慌张的溢出效应：当大地基础秩序推广受阻，投资者闲隙为更激进的替代有筹谋下注。

如今，Anthropic 与 SpaceX 的互助、Google 的名目鞭策，均为这一叙事增添了真的度。但叙事终究不成替代工程现实，在轨说念上壮健运行数百块 GPU 并终了经济可合手续的算力请托，一经无东说念主信得过攻克的堡垒。

参考纠合：

1.https://spacenews.com/cowboy-raises-275-million-to-build-rockets-with-orbital-data-center-upper-stages/

2.https://techcrunch.com/2026/05/11/there-arent-enough-rockets-for-space-data-centers-cowboy-space-raised-275-million-to-build-them/

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注：封面/首图由 AI 援手生成杏彩(XingCai)官网平台